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财务净现值指标的计算【简体】【繁體】
添加日期:2016/10/25  点击次数:13310
 
    一、概念
财务净现值(FNPV)是反映投资方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。投资方案的财务净现值是指用一个预定的基准收益率(或设定的折现率)小分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。财务净现值计算公式为:
式中   FNPV——财务净现值;
  (CI--CO)t——第‘年的净现金流量(应注意“十”、 “—”号);
         ie——基准收益率;
          n——项目计算期。
    可根据需要选择计算所得税前财务净现值或所得税后财务净现值。
    二、判别准则
    财务净现值是评价项目盈利能力的绝对指标。当FNPV>O时,说明该方案除了满足基准收益率要求的盈利之外,还能得到超额收益,换句话说方案现金流入的现值和大于现金流㈩的现值和,该方案有收益,故该方案财务上可行;当FNPV=O时,说明该方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平,即方案现金流人的现佰正好抵偿方案现金流出的现值,该方案财务上还是可行的;当FNPV
    三、优劣
    财务净现值指标的优点是:考虑了资金的时间价值,井全面考虑了项目在整个计算期内现金流量的时间分布的状况;经济意义明确直观,能够直接以货币额表示项日的盈利水平;判断直观。不足之处是:必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率,而基准收益率的确定往往是比较困难的;在互斥方案评价时,财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命,如果互斥方案寿命不等,必须构造一个相同的分析期限,才能进行各个方案之间的比选;财务净现值也不能真正反映项目投资中单位投资的使用效率;不能直接说明在项目运营期间各年的经营成果;没有给㈩该投资过程确切的收益大小,不能反映投资的回收速度。
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· 2014年国际注册品牌总监资质申...
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